El final del actual ciclo de subidas de tipos del Banco Central Europeo (BCE), que ha elevado en 425 puntos básicos las tasas de interés en apenas un año tras nueve subidas consecutivas del precio del dinero, está cada vez más cerca ya que, a lo sumo, faltaría otro aumento de los tipos de interés, según el consenso de analistas consultado por Europa Press tras la decisión de este jueves del Consejo de Gobierno de la institución.
En este sentido, la mayoría de los expertos consultados considera que el banco central de la eurozona ha entrado en la fase final del ciclo de subidas, más aún después de escuchar a la presidenta de la entidad, Christine Lagarde, plantear por primera vez la posibilidad de hacer una pausa en la próxima reunión, que se celebrará en septiembre.
«Hay indicios de que la autoridad monetaria europea está dispuesta a poner fin a su actual ciclo de subidas», comenta Felix Feather, analista de economía europea de abrdn, para quien esta postura menos ‘hawkish’ se revela en un matiz de la redacción del comunicado del Consejo de Gobierno del BCE, que habla de que los tipos «se fijarán en niveles suficientemente restrictivos», en vez de «se llevarán a niveles suficientemente restrictivos», como defendía en ocasiones anteriores.
En este sentido, si bien Lagarde ha dejado la puerta abierta tanto a hacer una pausa en septiembre o acometer otra subida, en función de los datos de crecimiento e inflación, el experto espera que estos sean lo suficientemente débiles como para justificar una interrupción, ya que las presiones inflacionistas subyacentes están disminuyendo y la economía sigue debilitándose.
De tal manera, Ulrike Kastens, economista para Europa de DWS, ve cercano el final del ciclo de subidas, a medida que el endurecimiento de las condiciones de financiación está frenando la demanda.
«Con ello, el final del ciclo de subidas de tipos de interés está al alcance de la mano», afirma.
CERCA DE LA ‘ZONA DE ATERRIZAJE’
En una línea parecida se posiciona Ben Laidler, estratega de mercados globales de eToro, para quien el enfoque del BCE será cada vez más cauteloso y basado en los datos, «con una última subida de tipos como resultado más probable», lo que aliviará el rally del euro y a los exportadores de la eurozona.
Asimismo, Charles Diebel, responsable de Renta Fija de Mediolanum International Funds (MIFL), sostiene que, en una línea similar a la de la FED, el BCE ha expresado su disposición a hacer más, pero también ha mostrado que claramente cree que está cerca, si no se encuentra ya, «en su zona de aterrizaje».
